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创业板首发审核重点关注业绩 严防财务操纵
发布日期:2011-07-04

      2011年保荐代表人第二期培训会议传出的信息显示,2011年创业板首发审核过程中对拟上市公司业绩的关注将比2010年更加严格,重点关注业绩及增长的真实性、合理性、可持续性,严格防范虚增业绩及利润调节等财务造假行为。

  2010年年报数据显示,创业板的部分公司业绩疲态初显,存在着业绩增速放缓的现象,其中有32家公司净利润下滑。今年一季度,创业板净利润同比出现下降的公司共有47家。有关人士表示,这意味着少数上市公司财务状况仍旧存在一些问题。

  相关监管部门人士在上述会议上指出,目前某些企业存在着为了上市编造成长性,刻意追求30%的盈利增长率的现象;有的企业利用关联交易粉饰财务状况、经营成果;有的企业申报财务报表与原始财务表的差异较大。对于有疑问的数据,要给出充分合理的解释。在财务披露过程中坚持的最基本的原则为真实性原则。企业盈利的多少、规模的大小都尚在其次,如实进行信息披露更为重要,坚决反对财务造假、操纵业绩。

  该人士称,在审核相关财务指标过程中,为判断企业的成长性,一般逢季度需补交财务数据,根据财务数据判断经营情况,安排审核进度。审核过程中,还要重点关注企业与发行条件直接相关的财务指标是否达标,包括企业盈利的硬指标,成长性指标、持续盈利能力等。成长性指标应重点关注成长类型、成长的驱动因素,关注企业市场份额占比及营业收入提升的原因,譬如,是因成本费用控制还是产品结构变化导致。

  一位券商投行人士称,在宏观调控期,创业板企业由于规模限制,且大多是某个细分行业的龙头企业,产品也相对单一,一旦受到调控影响,业绩下滑也就比较迅速。当然,个别企业也存在被“包装上市”的嫌疑。对创业板财务审核的趋严,意味着券商投行在选择企业时要更加慎重,充分掌握企业的盈利预期。

  据悉,除此之外,创业板IPO审核还要关注其他几方面的问题。第一,企业是否存在税收优惠依赖。若所享受的税收优惠均符合法律法规,审核中不管金额、比例大小均不判定为税收优惠依赖,比如软件企业的相关税收优惠,但是要关注税收优惠的稳定性、持续性。第二,首先是关注企业的财务报表编制是否符合会计准则的规定。如股权激励是否属于股份支付,审核中高度关注运用股份支付处理操纵利润的情形。其次,收入确认方式是否合理,能否反映经济实质。其中,在审核中关注利用跨期确认平滑业绩的情形,技术服务收入的确认需从严审核;财务数据是否与供产销及业务模式相符合,比如农林牧副渔行业,其确认收入、盘点存货的体现方式要进行关注。这类企业的审核标准往往需从严把握,因为相比其他类更容易操纵业绩。

  此外,毛利率的合理性、会计政策对经营业绩的影响、前五大客户、前五大供应商的质量,报告期内的新增客户、新增供应商是否合理等都是重点关注的内容。(责任编辑:风控部djj)

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