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达晨创投潜心“务农”
发布日期:2011-07-15

        2008年一开年,来自达晨创投的一则消息,让业界再次感受到新农业领域的投资正在升温。
        在云南省中小企业创业投资洽谈会上,达晨创投与从事猪饲料及养殖的神农集团签订协议合作意向书,达晨创投计划投资5000万,帮助神农集团建设养殖基地。
     “现在达晨对现代农业板块非常重视,有专人对这个领域进行系统研究,并在生猪屠宰,禽、农产品深加工,原料种植等方面重点跟踪了不下30家企业,基本上都是龙头企业,在今后一两年内,我们将从中筛选出5-6家进行投资。”在达晨创投深圳总部办公室,其北京分公司总经理晏小平对记者称。
    晏还透露,达晨正计划成立专门的现代农业基金,虽然首期规模不会很大,大约1-2亿,“但这说明我们已经把现代农业放到了相当重要的位置,达晨在国内投资农业企业是比较早的,我们希望在这个领域能继续深耕,做出品牌优势。”
  禽流感威胁中投资圣农
  “达晨现在之所以对于农业领域青睐有加,一个重要的原因在于我们之前投资的福建圣农项目给了我们信心。”达晨创投投资总监傅忠红说。
  在达晨会议室墙壁上满满排列的两排企业LOGO中,圣农的LOGO被摆放在中央的位置,显然,这桩投资是达晨的得意之作。
  傅忠红称,当时决定投资这个项目时公司曾面临不少压力。
  2006年中,大多数风险投资商都还在密切关注TMT领域,当位于福建山区从事养鸡业的圣农集团找到达晨时,正逢禽流感肆虐,养鸡行业受到了极大冲击,圣农的销售额也受到很大影响,年利润只有几百万。几家原本看好该公司的风险投资及PE都选择暂时“退避三舍”。
  一些海外大PE选择退出,而达晨创投却决定投资。
   傅忠红说,现在回过头来看,当时的决定无疑是正确的,但在公司内部“引起过一些争议”。在傅忠红等人看来,现代农业是发展方向,福建圣农在中国肉鸡养殖加工行业已经有20多年经验,已经实现了规模化经营,在行业排名前三甲。特别是在引入风险投资之前,已基本组建起了职业经理人团队,有来自农业银行的高管担任总经理,有来自肯德基的高管,还有教授,这在以家族式管理为主要模式的家禽养殖企业中是比较少见的。而且圣农已经成为肯德基、麦当劳的主要供应商之一,这说明了圣农的管理和产品品质。因此达晨创投判断,鸡肉价格下降只是阶段性影响,从长远来看这样的企业是有竞争力的。

  在获得来自达晨和亚商的6000万元风险投资后,福建圣农顺利上了年加工9000万羽肉鸡的生产线,加上公司原有的3000万羽加工能力,福建圣农年加工能力已达1.2亿羽,成为亚洲最大的肉鸡加工基地。
  2007年,猪肉价格暴涨,鸡肉价格也大幅提高,圣农顺利渡过艰难期,发展态势良好。“目前圣农利润非常理想,已进入上市辅导期,正在积极准备报送材料,如果顺利的话将于今年上市。”傅说。
  圣农项目激发了达晨对现代农业的关注。此后,达晨在湖南投资(000548行情,股吧)了一个湘云鲫项目,并即将在江西投资一个鸭养殖项目。达晨在农业投资领域渐渐做出了品牌。

 

  看中三大要素

  在晏小平看来,现代农业板块已成为风险投资商的一块大蛋糕,国家大力建设新农村,消费升级,国民更加重视食品安全和品质,而且我国农业过去大部分是小农经济,粗放式的经营管理,没有很好的标准化,实现现代化经营管理后业绩提升空间更大。
  “事实上,目前在中西部地区确实有大量好的项目养在深闺人未识,现在很多主流的风险投资机构都意识到了这一点,都去中西部去找项目。”晏说。
  对于农业企业的考察,晏小平表示,达晨创投比较重视三方面要素:一是高管团队最好是科班出身,或是出身于业内大企业,有相当的技术背景及管理经验;二是能够进行标准化运作,目前国内农业领域总得来说还非常分散,且存在食品安全、病虫防疫等问题,因此一定要有严格的管理,且模式要易于复制扩张;三是产业链要长,农业产业链各细分行业的景气周期变化很大,如果只集中在下游,则可能在上游受制于人,反之,如果只集中在上游,也可能在下游业绩暴增时,却赚不到什么钱。
  “比如从去年起生猪的价格终于起来了,而在此之前的局面却是养猪不赚钱,屠宰加工赚钱。因此最好是把产业链拉长,对于我们投资人来说,希望企业能发展得更稳一点,避免大起大落。”
  “也是本着这样的原则,达晨放弃了一些看起来业绩也非常不错的项目。”晏解释说,圣农以及即将投资的神农在产业链方面都非常完善,饲料、养殖、加工、销售一条龙,抗风险能力大大增强。
  目前国内的农业企业大多管理水平比较低,达晨在投资农业企业后重点是帮助企业进一步重组、整合,把产业链打通,梳理业务。“最好是有限多元化,再一个是帮助企业实施标准化,将模式向外输出,将经营生产区域扩大。”晏说。

                                      ——摘自2008年1月14日《21世纪经济报道》

达晨成立于2000年4月19日,总部位于深圳,是我国第一批按市场化运作设立的本土创投机构。自成立以来,达晨伴随着中国经济的快速增长和多层次资本市场的不断完善,在社会各界的关心和支持下,聚焦于信息技术、智能制造和节能环保、医疗健康、大消费和企业服务、文化传媒、军工等领域 … [ +更多 ]
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